+ Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại: Người nắm giữ cổ phiếu này được công ty hoàn lại vốn góp bất cứ khi nào theo yêu cầu của người sở hữu hoặc theo các điều kiện được thoả thuận trước. Nhưng người nắm cổ phiếu này cũng bị loại trừ quyền biểu quyết, dự họp Trở lại với công văn chào bán cổ phiếu BAV của Tập đoàn FLC nêu trên cùng cam kết mua lại sau 6 tháng với giá tối thiểu gấp đôi. Nếu cam kết này được thực hiện, với mức lợi nhuận tới 100% chỉ sau 6 tháng, gấp 25 lần lãi suất gửi tiết kiệm ngân hàng thì đây quả TCM bị loại khỏi danh mục VN Diamond, cổ phiếu NLG được thêm vào; Khối ngoại trở lại mua ròng tích cực phiên 20/10, tâm điểm cổ phiếu VNM cùng STB; Kéo mạnh blue-chips phiên đáo hạn phái sinh; Thanh khoản lại thấp kỷ lục, cổ phiếu Midcap hút dòng tiền BNEWS Thị trường tài chính châu Á đang chứng kiến một đợt mua lại cổ phiếu của các công ty, và các nhà phân tích trong ngành cho rằng "làn sóng" này sẽ không sớm dừng lại. Tuần trước, "gã khổng lồ" công nghệ Trung Quốc Alibaba cho biết họ sẽ tăng quy mô chương Nỗ lực để tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Một trong những lý do phổ biến đầu tiên có thể thấy trong việc mua lại cổ phiếu là giúp tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Khi kết quả kinh doanh tốt và có nhiều tiền mặt, việc mua lại sẽ giới hạn số cổ đông Công ty đại chúng mua lại cổ phiếu của chính mình được bán ra cổ phiếu sau khi mua lại theo quy định tại khoản 7 Điều 36 Luật Chứng khoán. Việc bán ra cổ phiếu thực hiện trên hệ thống giao dịch chứng khoán theo quy chế giao dịch của Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam Cụ thể, theo Điều 13, Thông tư số 118/2020/TT-BTC ngày 31/12/2020, công ty đại chúng mua lại cổ phiếu của chính mình trong các trường hợp như: mua lại cổ phiếu lẻ theo phương án phát hành cổ phiếu để trả cổ tức, phương án phát hành cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu UNGX. 3 Lầm Tưởng Về Tác Động Của Việc Mua Lại Cổ Phiếu Hồi phục nhờ hoạt động mua lại cổ phiếu nghe dường như chóng vánh, nhưng có thể điều này không đúng bởi các công ty đều có những lý do thích đáng để mua lại cổ phiếu của mình. Mua lại cổ phiếu là một cách hiệu quả mà các công ty sử dụng để phân phối lợi nhuận cho các cổ đông của mình. Nó giúp giảm tổng số cổ phiếu đang lưu hành và có khả năng đẩy giá cổ phiếu đi lên nếu cầu vượt xa cung. Lợi nhuận được phân chia trên cơ sở hẹp hơn, do đó thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng lên và các công ty trông có vẻ hấp dẫn hơn. Giống bất kỳ đặc điểm nào khác của cổ phiếu, việc mua lại cổ phiếu có thể được xem như là một “yếu tố”. Các công ty có thể vận dụng nó một cách có hệ thống để có được lợi nhuận đánh bại thị trường trong dài hạn. Thống kế giá trị mua lại cổ phiếu Từ tháng 1/1995 đến cuối tháng 7 vừa qua, chỉ số S&P 500 Buyback - theo dõi 100 cổ phiếu hàng đầu với tỷ lệ mua lại cao nhất và tổng giá trị mua lại lớn nhất so với giá trị vốn hóa thị trường - có lợi nhuận hàng năm là 13%. Lợi nhuận hàng năm của S&P 500 là khoảng 10%. Không chỉ các cổ phiếu vốn hóa lớn như những cổ phiếu thuộc S&P 500 mới có hiệu suất cao như vậy. Kể từ năm 1996, chỉ số NASDAQ US BuyBack Achievers - bao gồm tất cả các cổ phiếu giảm hơn 5% số lượng cổ phiếu trong 12 tháng qua - tăng 11% mỗi năm, đánh bại Russell 3000 một chỉ số bao gồm các công ty nhỏ, vừa và lớn với hơn 2 điểm phần trăm. Đầu tư vào việc mua lại cổ phiếu Tuy nhiên, cường độ mua lại trong vài năm qua quá cao khiến nhiều người quan ngại. Có ba vấn đề lớn khiến họ băn khoăn, nhưng hãy nhìn vào từng vấn đề này để xem có gì bất ổn. Đầu tiên, những người chỉ trích hoạt động này cho rằng mua lại thể hiện tư duy ngắn hạn. Lý do được đưa ra là hoạt động này khiến các công ty tiêu hết số tiền mặt mà đáng ra họ nên dùng thể chi cho hoạt động đổi mới và đầu tư. Giá trị mua lại cao nếu xét trên khía cạnh giá trị tuyệt đối. Tuy nhiên, một báo cáo gần đây của JPMorgan cho thấy, giá trị mua lại ở mức 2% vốn hóa thị trường S&P 500 phù hợp với mức trung bình 15 năm của chỉ số này. Nói cách khác, khối lượng mua lại tăng lên là do các công ty đang kiếm được nhiều tiền hơn. Điều này đẩy giá cổ phiếu và giá trị vốn hóa thị trường lên cao. Ngoài ra, các công ty này sử dụng số tiền được trả lại sau cuộc cải tổ thuế năm 2017 để mua lại cổ phiếu. Việc mua lại cổ phiếu không hề ảnh hưởng gì đến chi phí vốn của họ. Vốn đầu tư và chi cho nghiên cứu và phát triển của các công ty thuộc S&P 500 tăng hơn 10% trong Q4/2018 và dự kiến ​​sẽ tăng với tốc độ tương đương trong năm nay. Mua lại cổ phiếu với giá rẻ Mối quan ngại thứ hai đó là thị trường chứng khoán tiếp tục đạt mức cao kỷ lục, do đó các công ty phải mua cổ phiếu của chính mình với mức giá đắt đỏ - đây không hẳn là cách sử dụng vốn hiệu quả nhất. Sự thật là, dù giá mua lại cao hơn mức trung bình lịch sử, chúng vẫn rẻ hơn so với thị trường chung. Các cổ phiếu trong quỹ ETF Invesco BuyBack Achievers hiện có mức giá gấp 13,3 lần thu nhập dự phóng, so với 17,6 lần của Russell 3000. Mua với giá rẻ không hẳn sẽ đem đến lợi nhuận cao hơn, theo Mark Diver, một chiến lược gia định lượng tại Bernstein. Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, các công ty mua lại cổ phiếu với giá thấp bị tụt lại phía sau những công ty mua lại cổ phiếu với mức giá cao hơn. Đó là những gì Diver tiết lộ trong một báo cáo nghiên cứu được công bố hồi tháng 7. Định giá cổ phiếu khi quyết định mua lại Xét cho cùng, định giá cổ phiếu nằm trong mắt của người yêu thích nó. Một công ty đi đến quyết định mua lại cổ phiếu khi công ty đó nghĩ rằng cổ phiếu của mình mang lại giá trị tốt hơn so với các cơ hội đầu tư khác ở thời điểm hiện tại. “Hoạt động mua lại cổ phiếu cho thấy giá trị của cổ phiếu từ góc độ quản lý”, ông Nick Nick Kalivas, chiến lược gia cổ phiếu cao cấp của Invesco ETFs, nói với Barronith trong một cuộc phỏng vấn. “Đây là một cách khác để đầu tư vào giá trị mà không cần phải phụ thuộc vào việc phân tích các hệ số tài chính”. Các thước đo giá trị truyền thống như giá/thu nhập và giá/doanh số có thể “bỏ lỡ” những công ty có triển vọng tăng trưởng mạnh, Kalivas nói. Mặt khác, các công ty có tỷ lệ mua lại cao thường gắn với chất lượng và tăng trưởng cao, cụ thể là ROE và tăng trưởng tự thân tốt hơn, và quan trọng nhất là tạo ra dòng tiền tự do, theo Bernstein. Vay nợ để mua cổ phiếu Nợ là nỗi lo thứ ba. Nghiên cứu gần đây của Goldman Sachs cho thấy các công ty Hoa Kỳ đang có xu hướng giảm số dư tiền mặt và vay nợ để phục vụ hoạt động chi tiêu vốn và mua lại cổ phiếu. Khi tăng trưởng thu nhập ít nhiều bị đình trệ trong Q2, xu hướng này có thể sẽ tiếp diễn hoặc thậm chí mạnh lên, đặc biệt là trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất vào hôm thứ Tư vừa qua. Hiện giờ, các nhà đầu tư dường như không bận tâm về vấn đề này. Theo phân tích của Diver, các công ty gánh thêm nợ trước khi mua lại cổ phiếu chưa hề phải trả giá vì điều này kể từ năm 2000. Lợi nhuận của những công ty này tương đương mức lợi nhuận của các công ty có ít nợ hơn. Kể từ đầu tháng 6, các công ty có bảng cân đối kế toán yếu hơn thậm chí còn vượt trội so với những công ty mắc nợ ít hơn, theo nghiên cứu của Goldman. “Có thể trong thời đại lãi suất giảm hoặc thấp – nét đặc trưng trong giai đoạn sau năm 2000, các nhà đầu tư trở nên hoài nghi về sự khác biệt giữa những công ty gánh nhiều nợ hơn để phục vụ cho các kế hoạch mua lại cổ phiếu và các công ty khác”, ông Diver viết. Lựa chọn những cổ phiếu lành mạnh Tuy nhiên, một cách an toàn hơn để đặt cược vào những cổ phiếu được mua lại nhiều là tránh những cái tên có khoản nợ lớn và chuyển hướng tập trung sang những cổ phiếu có dòng tiền tự do lành mạnh hơn. Diver đưa ra một danh sách các cổ phiếu phù hợp với các tiêu chí đó, bao gồm Electronic Arts EA, Lowe’s LOW, Allergan AGN và Boeing BA. Xét trên khía cạnh rộng hơn, quỹ ETF Invesco BuyBack Achievers trị giá 1,2 tỷ USD và quỹ SPDR S&P 500 Buyback SPYB trị giá 20 triệu USD vượt xa S&P 500 từ đầu năm cho đến nay với mức lợi nhuận lần lượt 21,9% và 19,8%. >>>> Xem thêm MUA CỔ PHIẾU NÀO KHI CHIẾN TRANH MỸ-TRUNG LEO THANG? Thu Trang - Theo Barrons Cập nhật lần cuối vào Tháng mười hai 4, 2022 và được chuyên gia đánh giá lần cuối vào Tháng chín 9, mua lại cổ phiếu đang gây tranh cãi đáng ngạc nhiên giữa các nhà đầu tư. Một số nhà đầu tư coi chúng như một sự lãng phí tiền bạc, trong khi những người khác coi chúng như một cách tuyệt vời để tạo ra lợi nhuận có lợi về thuế cho các cổ đông. Cả nhà phê bình và người đề xuất đều có điểm tốt, nhưng ai đúng?Đây là kết quả mua lại cổ phiếu được thực hiện đúng cách là một trong những cách tốt nhất và có rủi ro thấp nhất để tạo ra giá trị cho cổ đông. Nhưng không phải tất cả các công ty đều thực hiện chúng đúng lại cổ phiếu là gì và nó tạo ra giá trị như thế nào?Mua lại cổ phiếu, hoặc mua lại cổ phiếu, là khi một công ty mua lại cổ phiếu của mình, làm giảm tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Trên thực tế, việc mua lại “chia lại miếng bánh” lợi nhuận thành ít phần hơn, mang lại nhiều hơn cho các nhà đầu tư còn lại cổ phiếu là một trong những cách chính mà một công ty có thể sử dụng tiền mặt của mình, bao gồm đầu tư vào các hoạt động, trả nợ, mua lại một công ty khác và trả tiền làm cổ tức cho các nhà đầu thực hiện việc mua lại cổ phiếu, một công ty thường thông báo “ủy quyền mua lại”, trong đó nêu chi tiết về quy mô của việc mua lại, về số lượng cổ phiếu mà họ có thể mua, tỷ lệ cổ phiếu của công ty hoặc điển hình nhất là số tiền . Một công ty có thể sử dụng tiền mặt của chính mình hoặc vay tiền mặt để mua lại cổ phiếu, mặc dù sau này thường rủi ro công ty thường mua lại cổ phiếu trên thị trường đại chúng, giống như một nhà đầu tư thông thường. Và do đó, nó mua từ các nhà đầu tư muốn bán cổ phiếu hơn là các chủ sở hữu cụ thể. Bằng cách đó, công ty giúp đối xử công bằng với tất cả các nhà đầu tư vì bất kỳ nhà đầu tư nào cũng có thể bán vào thị trường. Các nhà đầu tư không có nghĩa vụ phải bán cổ phần của họ chỉ vì công ty đang mua lại cổ quan trọng cần hiểu là, bất chấp sự cho phép, một công ty có thể không mua lại cổ phần nếu ban lãnh đạo thay đổi quyết định, một ưu tiên mới xuất hiện hoặc một cuộc khủng hoảng xảy ra. Việc mua lại cổ phiếu luôn được thực hiện theo đặc quyền của ban quản lý, dựa trên nhu cầu của công lại có thể nâng cao lợi nhuận của nhà đầu tư một cách đáng kể, chủ yếu khi được theo đuổi nhất quán theo thời gian. Một số cổ đông yêu thích chúng như một chiến lược và những giám đốc điều hành hàng đầu sử dụng chúng lại cổ phiếu có thể tạo ra giá trị cho các nhà đầu tư theo một số cáchMua lại trả lại tiền mặt cho các cổ đông muốn thoát khỏi khoản đầu việc mua lại, công ty có thể tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu, tất cả đều bằng nhau. Cùng một chiếc bánh thu nhập được cắt thành ít lát hơn có giá trị bằng một phần thu nhập đáng kể cách giảm số lượng cổ phiếu, việc mua lại làm tăng tiềm năng tăng giá của cổ phiếu cho những cổ đông muốn tiếp tục là chủ sở hữu. Mỗi cổ phiếu có giá trị cao hơn nếu công ty trị giá 1 tỷ đô la nhưng được chia theo ít cách là một cách hiệu quả hơn về thuế để trả lại thu nhập của doanh nghiệp cho các cổ đông, liên quan đến cổ tức, những người nhận được chúng phải chịu lý do này càng trở nên thuyết phục hơn nếu một công ty mua lại cổ phiếu theo thời gian nếu họ có dư thừa tiền mặt để làm như vậy. Bằng cách giảm số lượng cổ phiếu đi 2 hoặc 3 phần trăm mỗi năm, một công ty có thể tăng lợi tức của cổ đông lên một lượng tương đương mỗi năm. Và công ty có thể tận dụng hình thức tính trung bình theo chi phí đô la của riêng chỉ vì mua lại có thể tốt không có nghĩa là chúng luôn tốt. Các nhà quản lý kém có nhiều cách để phá hủy giá trị hoặc bòn rút giá trị đó cho chính đối với việc mua lại cổ phiếuMua lại cổ phiếu có thể phá hủy giá trị và tạo ra nó, vì vậy những người phản đối việc mua lại cũng đưa ra một số điểm thuyết phục về lý do tại sao mua lại có thể có đây là một số lý do phổ biến nhất chống lại việc mua lạiMua lại có thể được sử dụng để che đậy việc phát hành cổ phiếu cho các nhà quản lý. Nếu công ty phát hành khoản bồi thường dựa trên cổ phiếu cho các nhà quản lý, nó sẽ làm loãng quyền sở hữu của các cổ đông. Một số nhóm quản lý sử dụng mua lại để che giấu mức độ ảnh hưởng của việc phát hành đối với số lượng cổ lại có thể cho phép các nhà quản lý làm giàu cho mình với chi phí của các cổ đông. Giả sử các nhà quản lý có các quyền chọn có giá trị một lần so với giá cổ phiếu cụ thể và khả năng ảnh hưởng đến giá cổ phiếu thông qua việc mua lại. Trong trường hợp đó, họ có thể quyết định rằng họ có thể tạm thời tăng giá cổ phiếu để đảm bảo lợi nhuận trên các quyền chọn của lại đơn giản có thể được thực hiện kém. Nếu một đội ngũ quản lý mua cổ phiếu với bất kỳ giá nào thay vì ở một mức giá hợp lý, điều đó có thể gây lãng phí vốn của cổ đông. Vì vậy, nếu một cổ phiếu chỉ trị giá 100 đô la, nhưng một nhóm quản lý mua nó với giá 150 đô la, điều đó sẽ phá hủy giá lại có thể bỏ đói việc kinh doanh tiền cần thiết trong các lĩnh vực khác, chẳng hạn như nghiên cứu và phát triển hoặc đầu tư vào các sản phẩm và cơ sở là những lý do chính đáng tại sao các giao dịch mua lại cụ thể có thể không tốt, nhưng mỗi lý do đều dựa vào các nhà quản lý tự xử lý hoặc không đủ năng lực để phủ định giá trị của giao dịch mua lại hoặc làm cho nó phá nhiên, mỗi lý do nói lên nhiều điều về các nhà quản lý hơn là bản thân việc mua lại. Được thực hiện đầy đủ bởi đội ngũ quản lý có năng lực, các giao dịch mua lại là điều tuyệt vời cho các nhà đầu tư. Và nếu bạn đang đầu tư vào cổ phiếu, bạn cần phân tích các giám đốc điều hành và đưa ra ý kiến về nhiên, đôi khi các nhà phê bình tranh luận chống lại việc mua lại bằng cách nói rằng tiền có thể đi nơi khác, chẳng hạn như hoạt động. Lý do này có thể đúng trong những trường hợp cụ thể, chẳng hạn như nếu một công ty đang sử dụng hết ngân sách nghiên cứu để mua lại cổ phiếu. Đó là do các nhà đầu tư những người sở hữu doanh nghiệp và các nhà quản lý quyết định. Một công ty hoạt động tốt thường sẽ mua cổ phiếu của chính mình bằng tiền mặt còn lại từ các hoạt động hoặc với khoản nợ mà công ty có thể hoàn trả một cách thoải vậy, các khoản mua lại có phù hợp với các nhà đầu tư không?Việc mua lại cổ phiếu là tốt hay xấu phụ thuộc rất nhiều vào việc ai đang thực hiện chúng, khi nào họ thực hiện và tại sao. Một công ty mua lại cổ phiếu trong khi nó không còn các ưu tiên khác gần như chắc chắn đang mắc một sai lầm lớn khiến cổ đông phải trả giá xuống một giám đốc điều hành có năng lực, người chi tiền mặt để mua lại ngay cả khi đã đầu tư hiệu quả vào hoạt động? Đó có thể là một khoản đầu tư tốt vì CEO tập trung vào việc bỏ vốn - tiền của cổ đông - vào các khoản đầu tư hấp dẫn. Và nếu một đội ngũ quản lý đang tìm kiếm cổ đông, đó là một dấu hiệu tốt cho tương lai đầu tư của xác định xem một lần mua lại cụ thể có phải là cách sử dụng tốt tiền của nhà đầu tư hay không, bạn cần phải tìm hiểu kỹ về công ty và tình hình của nóTại sao nó tiến hành mua lại?Việc mua lại có phải chỉ đơn giản là hút sạch cổ phiếu đã phát hành cho ban quản lý?Cổ phiếu có được mua lại với giá hấp dẫn không?Ban quản lý có thành tích tốt về việc trả lại lợi nhuận không?Đó là một vài câu hỏi cơ bản cần trả lời, nhưng nếu công ty của bạn thực hiện mua lại, bạn cần hiểu đó có phải là một quyết định đúng đắn hay không và tại điều đó có thể dựa vào việc biết bối cảnh rộng hơn. Ví dụ các ngân hàng tiết kiệm mới công khai thường mua lại cổ phiếu như một cách để tạo ra giá trị cho các cổ đông và các nhà đầu tư mong đợi họ làm như công ty nào đang mua lại nhiều cổ phiếu nhất?Các công ty có thể mua lại cổ phiếu bất cứ lúc nào, nhưng việc mua lại cổ phiếu thường cao nhất trong thời kỳ kinh tế hoạt động mạnh khi các công ty có sẵn tiền mặt. Các công ty công nghệ gần đây là một số trong những người mua lớn nhất cổ phiếu của chính đây là các công ty có tổng số tiền mua lại đáng kể nhất trong quý 3 năm AAPL - Nhà sản xuất iPhone đã mua lại 20,5 tỷ USD cổ phiếu trong quý III. Apple chịu trách nhiệm về 17 trong số 20 thương vụ mua lại cổ phiếu hàng quý cao nhất trong lịch sử, theo S&P GOOG - Gã khổng lồ tìm kiếm đã mua lại 15 tỷ đô la cổ phiếu trong quý thứ ba, tăng từ 8,4 tỉ đô la trong quý thứ Platforms FB - Công ty trước đây được gọi là Facebook đã mua lại 12,6 tỷ USD cổ phiếu trong quý 3, giảm nhẹ so với 12,8 tỷ USD trong quý ORCL - Oracle đã mua lại 9,9 tỷ USD cổ phiếu trong quý 3, tăng từ 4,2 tỷ USD trong quý MSFT - Gã khổng lồ phần mềm đã mua lại 8,8 tỷ USD cổ phiếu trong quý 3, tăng từ 8 tỷ USD trong quý điểm của Warren Buffett về việc mua lại cổ phiếuNhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett đã thường xuyên bình luận về giá trị của việc mua lại cổ phiếu trong những năm qua và gọi cách sử dụng có kỷ luật của họ là cách chắc chắn nhất để một công ty sử dụng tiền mặt của mình một cách thông lá thư gửi các cổ đông của Berkshire Hathaway năm 2011, ông đã xác định hai điều kiện cần phải đáp ứng để có thể ủng hộ một công ty mua lại cổ phần của chính ty phải có đủ tiền để xử lý các nhu cầu hoạt động và thanh khoản của doanh phiếu của công ty phải được bán với giá chiết khấu đáng kể so với ước tính thận trọng về giá trị kinh doanh nội tại của một bức thư sau đó, Buffett đã giải thích thông qua một ví dụ về việc mua lại cổ phần có thể tăng thêm hoặc phá hủy giá trị cho các cổ đông như thế nào“Nếu có ba đối tác bình đẳng trong một doanh nghiệp trị giá đô la và một đối tác được mua lại với giá 900 đô la, mỗi đối tác còn lại sẽ nhận được lợi nhuận ngay lập tức là 50 đô la. Tuy nhiên, nếu đối tác xuất cảnh được trả đô la, thì các đối tác tiếp tục đều bị lỗ 50 đô la. Phép toán tương tự cũng áp dụng cho các công ty và cổ đông của họ. Ergo, liệu một hành động mua lại là nâng cao giá trị hay phá hủy giá trị đối với các cổ đông tiếp tục là hoàn toàn phụ thuộc vào giá mua.”Bản tóm tắtMặc dù đôi khi việc mua lại có thể gây tranh cãi, nhưng chúng chỉ là một cách khác để một công ty đầu tư tiền của các cổ đông. Vì vậy, điều thường thúc đẩy việc mua lại là tốt hay xấu là khả năng của ban quản lý và lợi ích của họ trong việc trở thành người quản lý tốt số tiền mà các cổ đông giao phó. Đầu tư với đội ngũ quản lý kém, và bạn có thể bị đốt sẻ 24HMoney đã kiểm duyệt Mua lại cổ phiếu là việc khi công ty mua lại cổ phần để hạn chế số cổ phần sẵn có trên thị trường. Công ty thường mua lại với một số mục đích như 1 để tăng giá trị cho số cổ phần còn lại trên thị trường, 2 để giảm số lượng nguồn cung cổ phiếu, ngăn chặn việc các cổ đông khác nắm giữ số cổ phiếu có quyền chi phối công ty. Tóm tắt Mua lại chỉ hành động các công ty mua lại cổ phần của chính mình trên thị trường chứng khoán Mua lại cổ phần khiến các chỉ tiêu như EPS thu nhập trên cổ phần của công ty tăng và có tác động tích cực lên giá cổ phiếu Việc các công ty mua lại cổ phần của chính mình có thể cho thấy các công ty này có lượng tiền mặt nhàn rỗi để cho các trường hợp cần thiết, đồng thời chứng minh răng xác suất gặp vấn đề về tài chính là thấp Tìm hiểu về việc mua lại cổ phiếuViệc mua lại cổ phiếu cho phép các công ty đầu tư vào chính họ, giảm số lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường làm tăng tỷ lệ sở hữu cổ phần của nhà đầu tư. Một công ty có thể cảm thấy cổ phiếu của mình bị định giá thấp và thực hiện mua lại như một cách phân phối lợi nhuận cho các nhà đầu tư. Và bởi vì công ty đang lạc quan về hoạt động hiện tại của mình, việc mua lại cũng làm tăng tỷ trọng thu nhập mà một cổ phiếu được phân bổ. Điều này sẽ làm tăng giá cổ phiếu nếu tỷ lệ giá trên thu nhập P / E được duy mua lại cổ phiếu làm giảm số lượng cổ phiếu hiện có, làm cho mỗi cổ phiếu có giá trị lớn hơn một tỷ lệ lớn hơn của công ty. Do đó, thu nhập trên mỗi cổ phiếu EPS của công ty tăng lên trong khi tỷ lệ giá trên thu nhập P / E giảm hoặc giá cổ phiếu tăng. Việc mua lại cổ phiếu chứng tỏ cho các nhà đầu tư thấy rằng doanh nghiệp có đủ tiền mặt dành cho các trường hợp khẩn cấp và khả năng xảy ra các rắc rối kinh tế lại cổ phiếu cũng là cách các công ty thưởng cho nhân viên. Các công ty thường trao thưởng cho nhân viên và ban quản lý của họ bằng cổ phiếu và quyền chọn cổ phiếu. Để đưa ra phần thưởng và quyền chọn, các công ty mua lại cổ phiếu và phát hành cho nhân viên và ban quản lý. Điều này giúp tránh pha loãng tỷ lệ sở hữu của các cổ đông đang nắm Ý Bởi vì việc mua lại cổ phiếu được thực hiện bằng cách sử dụng lợi nhuận giữ lại của một công ty, tác động về mặt kinh tế với các nhà đầu tư sẽ giống như việc công ty dùng lợi nhuận giữ lại để trả cổ tức cho cổ đông chưa tính các tác động về thuế.Quá trình mua lại cổ phiếuThông thường cổ phiếu được mua lại theo 2 cách Các cổ đông nhận được đề nghị chào mua công khai. Cổ đông có thể chào bán một phần hoặc toàn bố số cổ phần của mình trong một khoảng thời gian nhất định với mức giá cao hơn giá thị trường. Phần chênh này để bù đắp cho việc các cổ đông quyết định bán thay vì nắm giữ số cổ phần này. Công ty có thể có mua trên thị trường trong một khoảng thời gian dài. Hoặc thâm chí các công ty có thể đưa ra kế hoạch mua lại cổ phần vào một số thời điểm nhất định. Công ty có thể dùng nhiều nguồn để mua lại cổ phiếu như vay nợ, tiền mặt sẵn có hoặc sử dụng dòng tiền từ hoạt động kinh chương trình mua lại cổ phiếu mở rộng expanded share buyback là việc các công ty quyết định mua thêm cổ phiếu so với kế hoạch ban đầu, giúp giảm bớt số cố phiểu trôi nổi trên thị trường nhanh hơn. Tác động của các chương trình mua lại cổ phiếu mở rộng tùy thuộc vào quy mô được mua lại. Thông thường, các đợt mua lại có quy mô lớn sẽ đẩy giá cổ phiếu lên lệ mua lại được tính bằng số tiền dùng để mua lại cổ phiếu trong năm chia cho vốn hóa thị trường của cổ phiếu tại đầu năm đó. Chỉ số này giúp so sánh các tác động có thể xảy ra đối với kế hoạch mua lại của các công ty khác nhau. Bên cạnh đó, chỉ số này cũng thể hiện sức mạnh tài chính của công ty và khả năng phân phối lợi nhuận về cho cổ đông. Trên thực tế, các công ty có kế hoạch mua lại cổ phiếu đều đặn thường có tốc độ tăng giá tốt hơn các công ty dụ về việc mua lại cổ phiếuGiá cổ phiếu công ty A có mức tăng giá thấp hơn các cổ phiếu công ty đối thủ khác, dù các con số kết quả kinh doanh là tốt. Để phân phối lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư, công ty quyết định thực hiện chương trình mua lại 10% số cổ phiếu hiện đang lưu hành với giá thị trườngTrước khi mua lại, công ty có 1 triệu USD lợi nhuận và 1 triệu cổ phiếu đang lưu hành, tương đương với EPS là 1 USD. Cổ phiếu của công ty hiện đang giao dịch với giá $20, tương ứng với mức PE 20 lần. Các yếu tố khác không đổi, sẽ có khoảng 100,000 cổ phiếu được mua lại, khi đó EPS sau khi mua lại là USD. Giả sử PE của công ty không đổi ở mức 20 lần, giá cổ phiếu sẽ tăng lên trái của các kế hoạch mua lạiĐối với các nhà đầu tư theo trường phái tăng trưởng, việc công ty mua lại cổ phần hàm ý rằng công ty không có các cơ hội khác đầu tư tốt hơn để tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận. Về cơ bản, doanh nghiệp không có nghĩa vụ mua lại cổ phiếu do các thay đổi về nền kinh tế hoặc thị mua lại cũng khiến các công ty dễ gặp rủi ro về tài chính hơn nếu thị trường hoặc nền kinh tế đột ngột chuyển xấu, các công ty có thể sẽ gặp phải các nghĩa vụ về tài chính mà họ không thể chi trả. Trong một số trường hợp, lãnh đạo công ty có động cơ dùng kế hoạch mua lại để đảy giá cổ phiếu lên cao một cách bất thường trong thời gian ngắn, đổi lại các khoản thưởng của họ, vốn được quyết định theo giá cổ phiếu, cũng sẽ đi lên theo đó. Việc mua lại cổ phiếu có thể tăng lên khi các công ty tận dụng luật thuế mới năm 2023 Các nhà quản lý danh mục đầu tư dường như đang đẩy nhanh việc mua lại cổ phiếu ETF PKW cung cấp khả năng tiếp cận với các cổ phiếu có giá trị và có tính chu kỳ. Ngày càng có nhiều bằng chứng cho thấy rằng các công ty thực sự có thể đang tiến hành mua lại cổ phần vào năm 2022 để tận dụng lợi thế của việc không phải trả thuế 1% đối với số tiền mua lại sẽ có hiệu lực vào tháng Giêng. Dữ liệu trước đó cho thấy việc mua lại cổ phiếu đã có sự gia tăng trong thời gian gần đây. Theo Global Research của Bank of America, nhận thấy có sự tăng vọt về loại hình sử dụng tiền mặt của doanh nghiệp trong tuần gần thái mua lại cổ phiếu gia tăngNguồn Global Research của Bank of AmericaĐó có phải là mức thuế tiêu thụ đặc biệt 1% mới như một phần của Đạo luật Giảm lạm phát năm 2022? Hay đơn giản là các công ty đang tận dụng lợi thế của việc định giá thấp hơn hiện nay? Hãy xem xét tỷ lệ P/E trung bình của tất cả các cổ phiếu hiện là 16,4 — và đó là sau đợt tăng mạnh vào tháng 10. Tuy nhiên, khó có thể nói toàn thị trường đang rẻ ở mức P/E đó khi xem xét chỉ số bình quân trong 25 năm là 16,0, theo Morgan Asset của 'Cổ phiếu Trung bình' đã giảmNguồn Morgan Asset ManagementTuy nhiên, các công ty có thể muốn thận trọng trong việc sử dụng tiền mặt. Sau nhiều năm có thể phát hành nợ với lãi suất thấp trong lịch sử, sau đó mua lại cổ phiếu tương đối đắt để giảm chi phí sử dụng vốn bình quân của một công ty, các số liệu gần đây cho thấy các mức độ tiền mặt trong số các tổ chức tài chính đã giảm trở lại gần mức trước COVID . Trong thời điểm nhiều biến động này trên thị trường toàn cầu, động thái khôn ngoan có thể là hoãn việc mua lại cổ phiếu để đảm bảo bảng cân đối kế toán tiền mặt nắm giữ của các công ty đang giảm dầnNguồn Global Research của Bank of AmericaCác nhà quản lý danh mục đầu tư cũng cảm thấy như vậy. Khảo sát của BofA vào tháng 10 cho thấy số lượng tăng lên của các nhà quản lý danh mục đầu tư thích các công ty cải thiện bảng cân đối kế toán hơn là tăng chi tiêu vốn hoặc thậm chí trả lại tiền mặt cho các cổ đông. Đây là vấn đề thường diễn ra trong bộ máy lãnh đạo cấp cao của các công ty trên khắp thế giới — ngay khi việc định giá trở nên thuận lợi, các bên liên quan yêu cầu các công ty thực hiện các chương trình mua cổ phần, khiến giá cổ phiếu thay đổi trên thị số Nasdaq US Buyback Achievers IndexNguồn Global Research của Bank of AmericaTuy nhiên, thời điểm hiện tại, chúng ta có một thị trường phân chia đang phát triển. Các công ty thuộc nền kinh tế cũ dường như có sức khỏe tài chính và hoạt động kinh doanh tốt để vượt qua cơn bão kinh tế. Các doanh nghiệp tăng trưởng cao phụ thuộc vào vay nợ và đổi mới kỹ thuật có thể rơi vào tình trạng khó khăn. Tin tốt cho các nhà đầu tư là bạn có thể nắm bắt xu hướng tiếp cận với cổ phiếu mua lại cao hơn trong bối cảnh vĩ mô không chắc chắn và nhiều biến động thông qua một ETF thú ETF Invesco BuyBack Achievers NASDAQ theo dõi chỉ số Nasdaq US Buyback Achievers . Quỹ "Nasdaq" này không nắm giữ nhiều cổ phiếu tăng trưởng công nghệ cao. Thay vào đó, bạn sẽ sở hữu cổ phần trong các lĩnh vực định hướng giá trị và theo chu 29% PKW là lĩnh vực Tài chính, trong khi chiếm 24% ETF. và cùng nhau chiếm 18%, một tỷ trọng thấp so với tỷ trọng của S&P 500 đối với hai lĩnh vực tăng trưởng mạnh đó. Theo Invesco, chỉ 2,8% quỹ được phân bổ cho tăng trưởng vốn hóa lớn. Cuối cùng, tỷ lệ P/E của PKW chỉ là 9,3, thấp hơn nhiều so với S&P ETF định hướng giá trịNguồn InvescoKết luậnTôi nhận thấy sự gia tăng cổ phiếu mua lại trong thời điểm trước cuối năm nay. Các nhà đầu tư có thể nắm bắt xu hướng và tiếp cận với thị trường ngách ít tốn kém thông qua ETF PKW. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm Mike Zaccardi không sở hữu bất kỳ vị thế giao dịch nào được đề cập trong bài viết này. Quỹ đầu tư ARK Invest của Cathie Wood có động thái mua lại cổ phiếu của Coinbase Global sau khi giá COIN giảm do một chuyển động của SEC để kiện sàn giao dịch tiền điện tử. Cơ quan quản lý chứng khoán đã kiện Coinbase một ngày sau khi cơ quan này kiện Binance. Do hành động pháp lý, giá cổ phiếu của Coinbase đã giảm gần 20%, giúp quỹ đầu tư của Cathie Wood có cơ hội mua với giá rẻ và kiếm lợi nhuận sau này. Quỹ Three Ark Investment Management LLC đã mua 419,324 cổ phiếu của sàn giao dịch Coinbase với giá hơn 20 triệu USD. Ark Invest mua Coinbase khi SEC kiện Coinbase Bloomberg báo cáo rằng Ark Invest đã mua Coinbase thông qua Ark Innovation ETF và hai phương tiện quỹ bổ sung do Cathie Wood đứng đầu. Được tài trợ Được tài trợ Sau các giao dịch mua cổ phiếu đáng kể vào tháng 3 và tháng 1 đã tăng cổ phần của mình lên khoảng triệu cổ phiếu COIN. Theo hồ sơ công khai, Ark Invest cũng đã mua 168,869 cổ phiếu COIN vào đầu tháng 5. Đáng chú ý, mặc dù làm sóng sa thải nhân sự đã diễn ra khi thị trường gấu vẫn tiếp diễn, nhưng các quỹ đã thể hiện sự tin tưởng vào sàn giao dịch. Vào khoảng thời gian đó, Wood tuyên bố rằng mặc dù mất đi đối thủ là FTX, Coinbase vẫn sẽ thành công. Cô đề cập đến mong muốn làm rõ quy định của CEO như một yếu tố tích cực. Được tài trợ Được tài trợ SEC Mỹ đã đệ đơn kiện Coinbase vào thứ Ba 06/6, cáo buộc rằng sàn giao dịch tiền điện tử hoạt động như một nhà môi giới chưa đăng ký sau khi chỉ định một số loại tiền điện tử là chứng khoán. Cuộc đàn áp của SEC đối với Binance và Coinbase lần đầu tiên gây tổn hại cho thị trường cho đến khi có một sự đảo ngược nhưng không quá đáng kể. Rắc rối liên tục kéo đến Coinbase Kể từ khi Coinbase nhận thông báo Wells nhận được về việc bán chứng khoán chưa đăng ký, Coinbase đã tham gia vào một cuộc xung đột với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch SEC. Các quan chức nhà nước cũng đang theo đuổi sàn giao dịch niêm yết Nasdaq cho các sản phẩm staking đặt cọc của mình. COIN đã giảm khoảng 17% trong năm ngày trước đó và hiện đang giao dịch trên mức 53 USD một chút tại thời điểm viết bài. Bất chấp điều kiện thị trường khó khăn, Ark Invest đã đưa ra khuyến nghị mua COIN thông qua quỹ của mình. Nhưng năm ngoái, trường hợp ngược lại đã diễn ra. Các quỹ của Cathie Wood đã bán phần lớn cổ phiếu Coinbase của mình vào tháng 7/2022 sau khi SEC lần đầu tiên công bố một cuộc điều tra về sàn giao dịch. Điều này khiến quỹ thua lỗ hơn 350 triệu USD. Được tài trợ Được tài trợ Biểu đồ giá COIN khung thời gian 1 ngày. Nguồn Tradingview Nhưng các vấn đề pháp lý của sàn giao dịch vẫn chưa kết thúc. Giám đốc điều hành Coinbase, Brian Armstrong và các giám đốc điều hành hàng đầu khác trước đây đã bị cáo buộc sử dụng thông tin nội bộ để tránh thua lỗ. Điều đó nói rằng, Wood’s Ark Invest đã đầu tư rất nhiều vào COIN ngay sau khi bỏ lỡ làn sóng tăng trưởng của Nvidia. Theo báo cáo, doanh nghiệp đầu tư sở hữu triệu cổ phiếu vào đầu tháng Mười. Tuy nhiên, công ty đã cắt giảm con số đó xuống chỉ còn 390,000 sau khi trích dẫn việc định giá quá cao. Mặt khác, Nvidia, công ty hàng đầu hiện nay về công nghệ AI, đã đạt được mức tăng kỷ lục lên một nghìn tỷ USD. Bạn nghĩ sao về thông tin trên? Chia sẻ ngay ý kiến của bạn trong nhóm cộng đồng của chúng tôi Telegram Facebook fanpage Facebook group Được tài trợ Được tài trợ Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.

mua lại cổ phiếu